Telefónica quiere comprar Avatel por 700 millones pero hay un obstáculo en su camino
Telefónica se acerca a su objetivo de hacer la compra de Avatel, la operadora que triunfa en las medianas poblaciones y que, en los últimos años, no ha dejado de adquirir pequeñas empresas. No obstante, todavía hay algo que separa a la entidad de llevar a cabo la adquisición.
Con anterioridad, eran más los nombres que estaban sobre la mesa y que habían manifestado su interés en hacerse con Avatel. La operación de venta, una de las más sonadas últimamente en el sector de las telecomunicaciones, se va quedando sin candidatos. Y eso significa que Telefónica está más cerca de formalizar una operación de unos 700 millones que sería muy beneficiosa para la compañía de Movistar.
Todavía se lo impide otra candidata
Telefónica se acerca, pero la candidatura de Inveready también está siendo muy sólida. La gestora española ve cómo sus posibilidades de hacer la adquisición de Avatel también crecen debido a que se han retirado de la carrera tanto SearchLight Capital Partners como otros fondos internacionales que sí habían mostrado interés en los primeros procesos de la operación. Con la renuncia de estos candidatos, todo acaba quedando en las manos de Telefónica y de Inveready en el que parece un sprint final que determinará quién se hará con la posesión y el control del que está considerado como quinto operador de España.
Avatel nunca ha tratado de competir de tú a tú en las grandes ciudades, sino que su negocio se ha establecido alrededor de la idea de llegar a núcleos de población mucho más reducidos. Esa estrategia se ha confirmado como un gran éxito, en especial a través de la campaña de adquisiciones sin descanso que ha realizado Avatel y que ha llevado a que unan más de 150 empresas.
¿Quién tiene más posibilidades de hacer la compra?
Aunque cabría imaginar que la venta de Avatel es algo que se dará antes o después, lo cierto es que hay fuentes que han hablado con El Economista que indican que no hay garantía de éxito de que eso ocurra, al menos en los próximos meses. Hablan sobre cómo, a corto plazo, se podría producir una alternativa, que no sería otra que los propietarios de Avatel en la actualidad hicieran uso de una ampliación de capital. De la gestión de la operación se está ocupando Banco Santander, por lo que no habría que descartar absolutamente ninguna opción.
Telefónica, en cualquier caso, parece seriamente interesada en la adquisición. El motivo de ello es que creen que tienen posibilidades de no encontrarse con problemas por parte de Competencia. Hay dos razones para que tengan confianza. La primera es que, tal y como se puede comprobar, llevan años sin hacer ninguna adquisición que sea realmente determinante. Sus operaciones de los años más recientes se encuentran en las compras de Claro (América Móvil) y Oi, la cual adquirieron colaborando con Telecom Italia. También tienen, en tierras británicas, una t venture con Virgin en la forma de O2. La otra de las razones se encontraría en que la reciente fusión aprobada de MasOrange abriría el camino para que esta operación tuviera más facilidades de llevarse a cabo.
Según los analistas cuyos comentarios recoge El Economista, el interés principal de Telefónica en esta adquisición se encontraría en un sentido defensivo. Uno de los principales motivos es que Avatel es cliente mayorista de Telefónica, por lo que le interesaría mantener esa relación. Teniendo esto en mente y la situación, Telefónica podría estar cerca de conseguir hacerse con la adquisición. Algo que jugaría en su contra o que haría que la empresa pensara en ello, sería la forma en la que podría afectar a su cotización.
En el caso de Inveready, su objetivo sería llegar a tener una participación minoritaria en colaboración con otros inversores. Hay que tener en cuenta que la empresa no es ajena al sector de las telecomunicaciones, donde actualmente cuenta con una participación en la pequeña operadora Parlem Telecom. Y, por otro lado, su presencia en el ya lejano proceso de expansión original de MásMóvil tampoco es algo que haya quedado en el olvido.
Sin duda, la venta de Vodafone a Zegona y la fusión entre Orange y MásMóvil no son las únicas operaciones que veremos en el mercado español de las telecomunicaciones. Como sabemos, existe una corriente europea que aboga por la consolidación, por lo que el número de empresas disminuirá en los próximos años.
